Benvenuti nell'era dei ritorni decrescenti


lunedì 15 settembre 2014

Esaurimento dei minerali: il problema dell'oro

DaResource crisis”. Traduzione di MR.




Il punto principale che pongo nel mio ultimo libro “Extracted” è che l'esaurimento dei minerali è una delle maggiori sorgenti dei nostri attuali problemi economici ed ambientali. Spiegare questo punto non è facile: la maggior parte della gente sembra credere che esaurimento significhi “finire” qualcosa. Ma non è così. L'esaurimento è un fenomeno graduale che avviene lungo tutto il ciclo di estrazione di tutte le risorse minerali. L'estrazione comincia con le risorse “facili” ed altamente concentrate, ma gradualmente deve passare a quelle meno concentrate. Di conseguenza, i ritorni dell'estrazione diminuiscono nel tempo (e l'estrazione causa anche più danni all'ecosistema). Una delle conseguenze sono i prezzi alti che stiamo vedendo oggigiorno per tutti i beni minerali. Il fatto non è che abbiamo finito qualcosa, ma la concentrazione dei depositi minerali sta diminuendo ovunque, l'estrazione sta diventando sempre più cara e questo deve avere un effetto sui prezzi di mercato. La graduale sparizione dei minerali a basso costo/alta densità è osservabile praticamente in tutti i beni minerali, ma è particolarmente evidente in alcuni di essi. L'articolo sotto è una riproduzione dal blog di Steven S. Rocco e descrive la situazione attuale dell'oro. Come potete vedere, l'industria dell'oro sta trattando sempre più minerale per produrre sempre meno oro. E' una legge inesorabile in atto: non stiamo finendo l'oro e probabilmente non lo finiremo mai. Ma dovremo far fronte ad un'offerta in diminuzione.

Da “SRSRocco report” 

I più grandi cercatori d'oro: i rendimenti scendono al minimo livello di sempre

Di Steven S. Rocco 


Con l'arrivo, finalmente, dei risultati del 2013, il rendimento medio dei grandi cercatori d'oro è sceso al livello più basso di sempre. Questo è uno sviluppo sorprendente considerando che il prezzo medio dell'oro è sceso a un minimo di 4,411 dollari nel 2013. Di solito quando il prezzo dell'oro scende, i cercatori d'oro passano a un minerale a maggior densità perché la cosa rimanga redditizia. Tuttavia, il rendimento medio dei primi cinque cercatori d'oro è declinato del 5% nel 2013. Se guardiamo il grafico sotto, il rendimento medio dei primi cinque cercatori d'oro (Barrick, Newmont, AngloGold, Goldfields* e Goldcorp) è sceso da 1,25 grammi a tonnellata (g/t) nel 2012 a 1,20 g/t nel 2013. (Nota: GoldFields ha scoporato tre miniere in una nuova azienda chiamata Sibanye Gold nel 2012. I dati sotto comprendono entrambe le aziende elencate sotto il nome GoldFields).




Inoltre, il rendimento medio dell'oro del gruppo è declinato da 1,68 g/t nel 2005 a 1,20 g/t nel 2013. Il che significa che questi minatori hanno perso 0,48 g/t in soli 8 anni... un declino del 29%. Potrebbe non sembrare molto, ma se facciamo i conti... è una perdita sostanziale. Il prossimo grafico fornisce il colpo sorprendente all'industria mineraria dell'oro. Nel 2005, il gruppo ha trattato 464 milioni di tonnellate di minerale per produrre 25,2 milioni di once di oro con un rendimento medio di 1,68 g/t. Nel 2013, questo stesso gruppo ha trattato 592 tonnellate di minerale (il 27% in più) per produrre 22,9 milioni di tonnellate d'oro.


Questo è il lato negativo dell'industria estrattiva dell'oro. Inoltre, la quantità di rifiuti è a sua volta maggiore. Per esempio, Newmont ha riportato i seguenti dati nel suo Rapporti sulla Sostenibilità del 2007 e del 2013:

Statistiche Newmont

  • Produzione di oro 2005 = 8,2 milioni di once
  • Roccia di scarto totale 2005 = 425 milioni di tonnellate
  • Rapporto roccia di scarto/produzione del 2005 = 52 tonnellate/per oncia d'oro
  • Produzione d'oro del 2013 = 5,5 milioni di once
  • Roccia di scarto totale 2013= 620 milioni di tonnellate
  • Rapporto roccia di scarto/produzione del 2013 = 113 tonnellate/per oncia d'oro

La Newmont ha raddoppiato la quantità di roccia di scarto generata per produrre un'oncia d'oro nel 2013 rispetto a quanto ha fatto nel 2005. Non è stato un aumento diretto nel lasso di tempo di otto anni. Tuttavia, il rapporto roccia di scarto produzione è stato di 86 tonnellate per oncia d'oro nel 2012... il 65% in più del 2005. Più roccia di scarto deve rimuovere la Newmont più energia viene consumata nel processo. Nel 2005, la Newmont ha consumato 19 galloni di gasolio nelle sue operazioni per produrre un'oncia di oro. Nel 2012, questo è aumentato fino alla cifra impressionante di 31 galloni per oncia... un 63% di aumento in sette anni. Come si può vedere, il crollo della densità dei minerali diventa un fattore molto costoso per l'industria mineraria.

Non tutti e cinque i cercatori d'oro hanno sofferto di un declino del rendimento medio nel 2013. Barrick, Newmont e AngloGold hanno visto una diminuzione nei rendimenti medi del 2013, mentre GoldFields (che comprende Sibanye Gold) e GoldCorp hanno riportato un leggero aumento. L'azienda che ha sofferto il declino maggiore nel rendimento è stata AngloGold:



Il rendimento medio di AngloGold è sceso del 15% nel 2013 rispetto al 2012, mentre quello di Newmont è sceso del 10% e quello di Barrick del 6%. Anche se questi declini sembrano molto grandi, immagino che potremmo vedere un livellamento o un aumento nei rendimenti di queste aziende nel 2014. Sfortunatamente, aumentare la classificazione delle loro miniere perché siano redditizie a prezzi più bassi è solo una soluzione temporanea. Peggio ancora, il link fornisce informazioni su come questo metodo possa lasciare una grande quantità di oro nel sottosuolo a causa della selezione del minerale ad alta densità mentre rimane il minerale a minore densità non economico da estrarre. Quindi, se questi grandi cercatori d'oro decidono di aumentare la classificazione le loro miniere, potremmo vedere un livellamento (o un leggero aumento) dei rendimenti nel 2014. Tuttavia, ciò potrebbe in realtà accelerare i tassi di declino dei rendimenti ulteriormente.

Sto aspettando i dati che stanno per essere rilasciati da due aziende in modo da poter aggiornare il mio grafico sul consumo medio di gasolio per oncia da parte dei cinque principali cercatori d'oro. Con la maggior parte dei risultati già arrivati... posso onestamente dire che il consumo di gasolio per oncia nel 2013 raggiungerà un nuovo record. Mentre la densità dei minerali continua a declinare, il costo di produzione dell'oro aumenterà inevitabilmente. Alcuni lettori credono che il più alto prezzo dell'energia sarà il fattore che spingerà il valore dell'oro verso nuovi massimi. In realtà, non credo che sarà così. Il mondo non si può permettere prezzi del petrolio alti. Potrebbero verificarsi PICCHI DEL PREZZO DEL PETROLIO, ma dubito che il prezzo di un barile di greggio Brent continuerà ad aumentare fino ai 200 dollari.

Il prezzo dell'oro e dell'argento aumenterà a livelli estremi in futuro non sulla scia di prezzi del petrolio più alti, ma piuttosto a causa di una mancanza di offerta di petrolio e del suo impatto sui trilioni di dollari di inutile cartapesta che fluttuano per i mercati del mondo.



9 commenti:

  1. mi sembra chiaro che il denaro è solo il mezzo per mandare avanti la società capitalistca a base consumistica. Ovviamente il fine è il dominio del mondo, da parte di chi lo lascio giudicare a voi. Possono essere gli imperi umani ed in particolare Obama, Putin o chi volete. Io ci vedo qualcosa di più oscuro, di innominabile, un progetto satanico, come non si era mai visto dalla creazione, ma qui si entra nel campo filosofico e teologico; e come dice spesso Gesù:" Chi può intendere, intenda". Che so essere un'affermazione tremenda, pur nella sua disarmante semplicità.

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    1. Gli economisti classici, definiscono il denaro come "cio' che da' potere di comando sul lavoro

      altrui".
      Nella forma di metallo monetato, e' stato inventato in Lidia, nel nono secolo avanti Cristo.
      Da allora, il denaro ha avuto un suo ruolo, prima marginale, poi sempre piu' ampio, nell'economia

      servile ( evo antico), in quella mercantile, (dal 12° secolo) e da ultimo(dal 18° secolo) in quella

      capitalistica.
      Il denaro e' un vettore di informazioni.
      Se scomparisse o diventasse irrilevante, non per questo avremmo l'eguaglianza fra gli uomini.
      Chi controlla cio' che e' scarso, prima consolida questo controllo, poi opera per mantenerlo e

      estenderlo nel tempo futuro e ottenuto questo si diverte.
      Ovviamente, a un potente, per divertirsi, non sono indispensabili grandi imperi.

      Giovanni Maria Boffi

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  2. "Il prezzo dell'oro e dell'argento aumenterà a livelli estremi in futuro.... el suo impatto sui trilioni di dollari di inutile cartapesta che fluttuano per i mercati del mondo." Mi sembra di capire che arriverà una iper-inflazione simile a quella della repubblica di Weimar nella Germania post II guerra mondiale. Forse torneremo all'oro come moneta di scambio?

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  3. Questo mondo sta assumendo sempre più l'aspetto di una società di pezzenti comandata in senso assolutistico (orwelliano?) da una minoranza elitaria ricchissima.

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  4. L'ultima frase dell'articolo concorda con una mia recente riflessione: il controllo dei prezzi di alcuni asset (petrolio, oro, tassi di interesse) mediante stampa di denaro andrà avanti finchè non ci sarà scarsità di beni reali. A quel punto partirà il mercato nero, e si avranno due prezzi: uno calmierato ufficiale, ed uno selvaggio reale. Vista la situazione, fino a quel punto non ritengo vi sia pericolo di inflazione nei paesi occidentali, principalmente a causa della disoccupazione in aumento e dell'eccessivo stock di debito.
    Carlo

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    1. interessante la tua riflessione,
      però manca un pezzetto: confisca o obbligo di vendita allo stato del "materiale terrorista"

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  5. Caro Prof, la seguo sempre con attenzione da qualche mese; circa questo suo saggio, volevo chiederle se avesse tempo e voglia di scrivere anche sull' Argento; metallo sottovalutato ma industriale e insostituibile al momento, in rapido esaurimento sul soprasuolo ( nel sottosuolo ovviamente ce n' é ) perché dilapidato, mi pare più interessante dell' oro in quanto ci avviamo verso un mondo in cui sarà importante non tanto il tesaurizzabile, quanto ciò che serve all' industria. Lei che ne dice?

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    1. Eh..... con un milione di cose da fare, circa..... non so quando troverei il tempo!

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    2. ma io non ho fretta prof :) aspetto quando lei ha tempo, tantpo su Cassandra non mi annoio mai

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